27 diciembre 2008

Quien gana con la crisis

Excelentes comentarios los que aparecen como reacción a un artículo en Cotizalia acerca de quiénes van a salir beneficiados con esta crisis:

A mi, todo esto me recuerda cada vez más a la crisis que inició en el S.III el imperio romano:

Desaparición de la clase media y pequeño comercio como consecuencia de la asfixia fiscal a que se ven sometidos por un estado cada vez más grande y anquilosado; desaparición de la mediana propiedad y engrandecimiento de los latifundios; extensión del colonato(el campesino-ciudadano es libre, pero cede sus derechos a cambio de protección y de permanecer anclado a la tierra del latifundista). El estado se arruina por el continuo esfuerzo bélico de contener a los pueblos bárbaros, por las luchas de poder entre generales, por la falta de control del emperador sobre los gobernadores de provincia.

Sustitúyase pequeña propiedad por Pyme y latifundista por multinacional. Sustitúyase colonato por la actual ruina de la clase media (la ruina económica nos obligará a ceder nuestros derechos: se acabó el ciudadano). Sustitúyase "pueblos bárbaros" y esfuerzo bélico por oriente medio. Sustitúyase estado fragmentado, hipertrofiado y anquilosado por la megainflación funcionarial y parlamentaria que padecemos: el mal llamado "Estado del Bienestar".

Ya sólo nos queda la conquista de Roma por Odoacro...


Y este otro que tampoco tiene desperdicio:

A mí también me recuerda esa época, la época de Constantino, en la que se ponen las bases de la estructura de la Edad Media, y se crean los "siervos de la gleba", gente adeudada que queda ligada de por vida a la tierra que tiene que cultivar sin poseer.

Ahora se estaba a punto de crear la figura de "siervo de la hipoteca", gente que durante toda su vida sólo trabajarán para pagar el piso.




El artículo en cuestión, aquí.

Ganar dinero en la crisis

Hoy empiezo con una serie de artículos destinados a proponer varias alternativas para conseguir ganar dinero extra, cosa muy necesaria especialmente en estos tiempos de crisis.



Esto no va a ser la fórmula mágica para hacerse rico sin trabajar (ver en el enlace un artículo que escribí hace un año al respecto) pero sí para sacarse un complemento para llegar a fin de mes.

1. Reduce gastos. Esta receta es siempre válida, pero se nos había olvidado durante estos años de crédito fácil.

2. Alquila una habitación libre que tengas en casa. Esto se está poniendo muy de moda entre los hipotecados con más problemas para llegar a fin de mes.

3. Invierte sabiamente tus ahorros. Ojo, con la que está cayendo hay que elegir muy bien dónde ponemos el dinero, y no hay a día de hoy muchas opciones de inversión atractivas. Próximamente hablaré al respecto.

4. Crar negocios de mantenimiento y reparaciones. En las crisis la gente prefiere reparar sus enseres antes que adquirir nuevos. Reparación de calzado, electrodomésticos, coches, fontanería, etc.

5. Crea un blog con una temática interesante y pon publicidad. No te harás rico, salvo que trabajes en ello de forma disciplinada y profesional, pero te dará un suplemento de ingresos.

26 diciembre 2008

Emprendedores y empresarios en Espana

Os reproduzco aquí una entrevista de Actibva a Eduardo Manchón, cofundador de Panoramio, una empresa española que vendió a Google. Es excelente para desmitificar la supuesta falta de espíritu emprendedor en España.



En España tenemos una falta de emprendedores comparándonos con otros países como por ejemplo EEUU. Muchas veces se dice que es culpa de la educación que recibimos. En tu opinión, un emprendedor, ¿nace o se hace?

Me parece un mito pensar que en España hay menos emprendedores que en otros sitios. Cada autónomo es un emprendedor, cada persona que abre una peluquería, un albañil que trabaja por su cuenta, que abre un bar, etc. En España hay tantos emprendedores como en cualquier otro sitio, más de 3 millones de personas que trabajan por cuenta propia. También hay gente que le gusta la seguridad de un trabajo fijo de funcionario, pero como en todas partes. Cualquier afirmación simplificadora de la realidad de un país demuestra que no se conoce el extranjero más que de oídas. He vivido, estudiado y trabajado dos años en Noruega, tres en Alemania y casi dos en Suiza, en todas partes cuecen habas y hay todo tipo de gente.

No hay diferencia entre el volumen de trabajo y esfuerzo para emprender un negocio de toda la vida y los de nuevas tecnologías. El emprendedor de nuevas tecnologías no es por tanto "mejor" que cualquier autónomo que conocemos. Lo que pasa es que un negocio de toda la vida tiene un crecimiento más limitado. Por bien que le vaya a un peluquero y horas que trabaje, el día tiene 8 horas, solo tiene dos manos y el crecimiento es complicado. Sin embargo una start-up tecnológica puede crecer de manera brutal y escala mucho mejor en gastos, dos chavales pueden montar con poco gasto un sitio web de muchos millones de usuarios.

También hay que considerar que los emprendedores nunca no son tan originales, se lanzan por imitación de lo que tienen cerca. Si la gente cerca de ti monta cosas para el turismo, tu montas cosas para el turismo, si se meten en el negocio inmobiliario, tu también. Si vives en Sillicon Valley, pues creas start-ups tecnológicas. Joaquín Cuenca y yo creamos Panoramio porque conocimos a Ubaldo Huerta que había creado Loquo, el a su vez había trabajado en Sillicon Valley muchos años. Es el famoso efecto semilla, a partir de una primera y única empresa que surge de manera espontánea, surgen una legión de ex-trabajadores de esa empresa que montan su propio proyecto e imitadores, que al final crean un centro de este tipo de proyectos.

¿Hablo de Sillicon Valley? No. Hablo de realidades tan cercanas a mi como las localidades mono-industriales alicantinas, cada una con una especialización y un nivel de emprendimiento brutal. A saber juguetes en Ibi, alfombras en Crevillente, calzado en Elche y Elda, marroquineria en Petrer, chocolates en Villajoyosa, turrones en Jijona, textil en Alcoy, mármol en Aspe, especias en Novelda y redes de pesca en mi pueblo, Callosa de Segura. Podría seguir con muchos pueblos de la provincia cada uno con las industrias líderes a nivel nacional en cada sector. Lo mismo pasa en muchos otros lugares de España y debe parecer provinciano hacer ese recuento, pero creo que hay que parar de hablar de generalidades "españolas" vistas desde la distancia y conocer la realidad a ras de suelo.

Evidentemente, el emprendedor se hace, pero no se trata de lavarle el cerebro a los niños y meterles en la cabeza una mentalidad emprendedora al estilo del "gran sueño americano", así no funciona.


Fuente: Blog Actibva.

Si en el mundo no existieran las mujeres

¿Cómo sería el mundo sin las mujeres? Si nos olvidamos del pequeño detalle de que como especie, nos extinguiríamos sin remedio, hay que reconocer que el mundo, y particularmente la economía, serían muy diferentes.

Como todo el mundo sabe, en general los machos de cada especie son más violentos, competitivos y agresivos que las hembras, fundamentalmente porque ellos compiten entre sí para conseguirlas. Pero si no existieran las hembras ¿qué harían los machos humanos? Perderíamos gran parte de esa agresividad y competitividad naturales y el mundo sería muy distinto:

Para empezar, dejaríamos de cuidarnos físicamente para estar atractivos. Sin embargo, puesto que la cerveza y las patatas fritas seguirían estando entre nuestros gustos, el mundo entero sería obeso. Los asientos en autobuses, trenes y aviones tendrían que ser el doble de anchos. La comida light sería declarada ilegal, y las fuentes públicas darían cerveza. La comida con colesterol estaría exenta de IVA.



Desaparecerían los gimnasios. Total, ¿Para qué ibamos a machacarnos en los aparatos de levantar pesas? Desaparecería la comida dietética, también caerían el mundo de la moda y el de la cosmética. Iríamos sin afeitar, en camiseta de tirantes y pantalón raído a todas partes. Las fábricas de perfumes, desodorantes y detergentes quebrarían en un 99%.

El mundo del automóvil sufriría un cambio radical. Sin nadie a quien ligarse, no nos compraríamos descapotables ni deportivos espectaculares. Los coches serían cuadrados, feos y prácticos. Ahora bien, la mecánica nos seguiría gustando. Todas las casas tendrían el garaje convertido en un taller improvisado, lleno de trapos sucios, piezas de repuesto y manchas de grasa. Esta sería la gran ventaja de la desaparición de la mujer: todos podremos dedicarnos a nuestros hobbies sin que nadie nos critique en casa.

El dormitorio sería muy pequeño y austero, sólo para dormir y con una cama (que nadie nos obligaría a hacer cada mañana), y unas perchas en las que colgar nuestras cuatro prendas de ropa.

¿Habría espejo en el cuarto de baño? Quizá uno pequeño en un rincón para poder vernos las legañas por la mañana. Pero lo que es seguro que se extinguirían son los fabricantes de tapas del váter. Ese absurdo e incómodo artilugio desaparecería de todos los WC del mundo.

La cocina podría ser de dos tipos: o bien mínima (un microondas y un congelador para las pizzas precocinadas) o una cocina inmensa, digna de un chef, para los más cocinillas. Al fin y al cabo, cada cual es libre de tener el hobby que prefiera.

La habitación principal de la casa sería sin duda el salón, equipado con un "home cinema" que ocupe la sala entera de pared a pared, y con cómodos sofás para invitar a todos los amigos a ver el fútbol y las pelis y para jugar con la Play. Una nevera llena de cervezas formaría siempre parte del mobiliario de todo salón de estar, y se dispondría de un cuartito de baño anexo, con varios urinarios para aliviarse rápidamente en el descanso de los partidos.

Ya que hablamos de deporte, éste sería muy distinto. Siendo todo el mundo obeso, un partido de fútbol entre 22 gordinflones no podría durar más de 20 minutos divididos en dos tiempos, o podrían morir de asfixia. Aún así, no correrían mucho, y una de las tácticas para avanzar sería echarse al suelo y rodar. Los porteros pararían los penaltis atrapando el balón con los michelines.

Ciertos campos de la actividad humana se desarrollarían extraordinariamente: si posibilidad de ligar de ninguna manera, todo hombre podría dar rienda suelta a su lado más friki, por lo que la tecnología, la informática, la ciencia ficción, los videojuegos y las gafas de pasta alcanzarían un nivel de desarrollo que hoy no podemos ni siquiera imaginar.

Siendo innecesaria la agresividad natural, habría menos guerras de conquista, derivadas del instinto territorial del macho, cuya motivación original era acaparar un área en la que habitasen más hembras. Los tíos seríamos colegas, no rivales, de modo que siempre habría buen rollito entre nosotros. En conjunto, el mundo sería un lugar tranquilo y pacífico, aunque un tanto aburrido. Seguramente por eso, orientaríamos nuestro interés por la ciencia hacia la genética o la robótica, para creación de una compañera que diese "chispa" a la vida.

Inicialmente la diseñaríamos a medida de nuestras necesidades: Curvas prodigiosas que avergonzarían a la muñeca Barbie, sexualidad desinhibida, ausencia de menstruación y de dolores de cabeza. Sería apta para diversas funciones sencillas además del sexo: cocinar, limpiar y planchar la ropa. Por supuesto, sería muda.

Al ser fabricadas a voluntad, no habría disputas entre los hombres: si a un amigo le gusta nuestra chica, le pasamos un CD con el código genético para que se la clone. En el Emule habría todo tipo de modelos para bajarse de internet, porque compartir es bueno.

Pero el ser humano es por naturaleza inquieto: Seguramente tener como compañera a un ser que nos comprendiese y al que pudiésemos comprender, nos acabaría cansando al cabo de un tiempo. Nos sumiríamos en el aburrimiento y la depresión. Para evitar esto, buscaríamos a alguien que nos llevase la contraria, que se enfadase con nosotros y que fuese totalmente incomprensible.

Tendríamos que crear de nuevo a la mujer. No podemos vivir sin ella.

21 diciembre 2008

Rentabilidad y tipo de interes: La regla del 72



Una fórmula rápida de calcular la rentabilidad de una inversión, o más exactamente de calcular cuánto tiempo nos llevaría duplicar nuestro dinero con esa inversión, es lo que llaman "La regla del 72".

Básicamente hay que dividir el número 72 por el tipo de interés que rinde. El resultado es el número de años que tarda su inversión en valer el doble. Por ejemplo:

Con un interés del 1% necesitamos 72 años para duplicar la inversión.
Con un interés del 2% necesitamos 36 años para duplicar la inversión.
Con un interés del 5% necesitamos 14,4 años para duplicar la inversión.
Con un interés del 8% necesitamos 9 años para duplicar la inversión.
Con un interés del 12% necesitamos 6 años para duplicar la inversión.

La regla es bastante aproximada. No es exacta: Siguiendo con la lista anterior, con un interés del 72% necesitamos 1 año para duplicar la inversión. Eso no es verdad: necesitaríamos un interés del 100% anual, como es lógico, para duplicar en un año.

La fórmula correcta habría que despejarla de la fórmula del interés compuesto (ver aquí), pero para tipos de interés "normales" de un 20% como mucho, sí que se puede aceptar. No tenéis más que hacer pruebas con esta calculadora:

Tipo de interés: %
Años hasta duplicar inversión
    Respuesta exacta:
    Aproximación por la regla del 72:


O también, si sabemos lo que queremos tardar en doblar nuestro dinero, dividimos 72 entre ese número de años y nos sale el tipo de interés que hay que obtener.

Años hasta doblar
la inversión
Tipo de interés necesario
    Respuesta exacta: %
    Aproximación por la regla del 72: %


La explicación del funcionamiento de la regla del 72, en un próximo post.

Mi reconocimiento a Tomás Pulido, en cuyo post al respecto encontré información (y de hecho fusilé en la primera versión de este post), y al sitio en inglés moneychimp.com, del que he adaptado las calculadoras.

06 diciembre 2008

Como evitar la recesion (y III)

Tercera parte del artículo Cómo evitar la recesión

Pero todavía no hay asfixia. La financiación de los déficit públicos es difícil cuando los inversores están muy interesados en otras alternativas para su dinero, tales como las acciones y bonos. Sin embargo, actualmente los inversores huyen de dichos activos. Los pronósticos para la inversión en las empresas son malos, según indican las empresas de valoración y las encuestas de confianza. Recortes de empleo, caídas de precios de activos y empeoramiento de la restricción de crédito son también malos augurios para el gasto de los consumidores. Si las empresas temen que otros recorten sus gastos, eso las hará aún más prudentes. Este ciclo recesivo podría fácilmente alimentarse a sí mismo, dejando maquinaria y trabajadores en paro, y causando una caída de los ingresos fiscales. Un estímulo fiscal preventivo puede ayudar a evitarlo y apuntalar los ingresos fiscales.

Si las política monetaria y fiscal convencionales fallan, ¿qué nos queda entonces? Los pesimistas señalan las penurias de Japón, como lección de cómo la deflación de una burbuja de precios y un gran exceso de deuda puede hacer fracasar todo lo que la política monetaria y fiscal pueda aplicar contra la misma. Desde 1993 la economía de Japón se ha mantenido a flote por una fuerte endeudamiento del gobierno: la media anual de déficit presupuestario desde entonces ha sido más del 5% del PIB. La economía floreció a partir de 2003, gracias en parte a una gran intervención para debilitar el tipo de cambio, pero de nuevo ronda la recesión, aún más amenazante debido a la revaluación del yen. La deuda pública del Japón ha llegado al 180% del PIB, según la OCDE.

La triste lección es que las políticas convencionales no pueden impedir una prolongada depresión deflacionista. Pero al menos los encargados de formular políticas económicas parecen habérsela aprendido. La alternativa "atómica", diseñada en los Estados Unidos, pero inconcebible en Japón, consiste en financiar el gasto público o las reducciones fiscales por la impresión de dinero. Esto que requiere el banco central se coordine con las autoridades fiscales (que puede resultar más fácil en los Estados Unidos que en Europa). Se podría trabajar de este modo: el gobierno anuncia una reducción de impuestos y emite bonos para financiar la misma. Pero en lugar de venderlos a los inversores privados, se presentan ante el banco central a cambio de un depósito, y con cargo a éste se pagarán las devoluciones de impuestos a los contribuyentes. Este sistema es esencialmente el mismo que el proverbial "helicóptero" desde el que tirar dinero, pero con una contabilidad más limpia y una distribución de dinero en efectivo menos errática. Omite los bancos y los mercados de dinero, y pone directamente el dinero en los bolsillos del pueblo.

Convertir en dinero de esta forma una masa importante de deuda pública, forzosamente causará inflación. Pero para cuando hayamos llegado a estas medidas extremas, la inflación sería una bendición: una economía en la que los instrumentos convencionales de política hayan fallado estará sufriendo deflación. Una explosión de la inflación, puede aumentar los precios de los activos, aliviar el peso sobre los deudores (cuyo verdadera cruz es el aumento de la carga financiera por la deflación) y mejorar las finanzas públicas.

Algunos banqueros centrales se estremecen ante la idea. Algunos, no todos. Ben Bernanke, ahora Presidente de la Reserva Federal, recomendó este curso de acción para Japón en 2003 (cuando era gobernador de la Reserva Federal). De hecho, él fue más allá. Una manera de salir de una depresión, argumentó, es que los responsables económicos se comprometan a un período de creación de inflación, para romper las expectativas de deflación y curar las heridas causadas por las caídas de los precios.

Si todo lo demás falla, al parecer, la única forma segura de garantizar la solvencia de los sectores privado y público sería aligerar la carga real de deudas, así como aumentar los precios de los activos, gracias a la inflación. Es verdaderamente la última opción - el rescate de los endeudados mediante el sufrimiento de los ahorradores. En esencia, aunque no en grado, no es tan diferente de la política convencional, como los recortes de tipos de interés, que son una salvación para los deudores y un castigo a los ahorradores.

En conclusión, los planes de estímulo fiscal imponen un costo a todos los contribuyentes, incluso los que estaban bien situados para soportar una recesión. Pero el coste de una recesión prolongada, en términos de recursos ociosos, de pérdida de ingresos, la pérdida de habilidades y experiencia y una erosión en la confianza que mantiene unida la sociedad civil, sería mucho mayor.

30 noviembre 2008

Como evitar la recesion (II)

Segunda parte del artículo Cómo evitar la recesión

Los bancos son el canal de comunicación entre la política del banco central y la economía en general. El problema es que ahora el canal está bloqueado. A pesar de los fuertes recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el costo del crédito bancario para las empresas norteamericanas y los hogares no ha disminuido mucho. Los inversores temen prestar a los bancos incluso por unos pocos meses, debido al riesgo de que puedan quebrar o que se les acabe dinero en efectivo. Los bancos se niegan a prestarse unos a otros por la misma razón (y el miedo a su propia quiebra les está llevando a acumular dinero en efectivo). La diferencia entre lo que los bancos pagan por el dinero en efectivo a un día del banco central y lo que pagan por los préstamos a tres meses está, por tanto, muy por encima de los niveles anteriores a la crisis. La tasa a tres meses es la referencia para los préstamos a los clientes.

La forma de evitar este bloqueo es que los bancos centrales empiecen a prestar directamente a las empresas mediante la compra de su deuda a corto plazo a tasas fijas, como la Reserva Federal empezó a hacer esta semana. Un inconveniente, sin embargo, es que esencialmente se convierte el banco central en un banco comercial, exponiendo al contribuyente a la concesión de préstamos de riesgo. Y la ayuda se aplica sólo a las grandes empresas.

La base monetaria en las grandes economías ha sido hinchada por enormes cantidades de liquidez provenientes de los bancos centrales. En la zona euro, por ejemplo, ha crecido en un tercio desde el inicio de la crisis en agosto de 2007, aunque las tasas de interés son apenas inferiores ahora que entonces. La mayor parte del aumento se explica porque las reservas de los bancos se han duplicado.

Algunos temen que esa rápida expansión de la base monetaria avive la inflación, que sigue siendo superior al 5% en los Estados Unidos y Gran Bretaña y al 3,6% en la zona euro. Si la proporción entre dinero base y dinero en sentido amplio fuese constante, esos temores se justifican. Sin embargo, dado que los bancos centrales están utilizando la liquidez bancaria para tapar agujeros en su financiación a corto plazo, el multiplicador del dinero está cayendo: a pesar de que las reservas aumentan, el dinero en sentido amplio y el crédito se desvanecen. En lo que va de año hasta septiembre los préstamos bancarios a los hogares británicos aumentaron sólo en un 0,9%. Los préstamos hipotecarios bajaron. Si el dinero no está circulando, sino que está escondido en las reservas o en los colchones, no puede aumentar el gasto o elevar la inflación.

De hecho, si los asustados bancos, empresas y hogares se aferran más fuertemente al dinero en efectivo en lugar de prestar o invertir, la recesión se profundizará. Cuanto más se debilita la confianza y caen los precios de los activos, más ansias hay de dinero en efectivo. En un caso extremo, la demanda de efectivo es tan fuerte que ni siquiera los tipos de interés a cero pueden reactivar la economía. Cuando las respuestas normales en materia de política monetaria llegan a su límite, las opciones fiscales, como reducción de impuestos y aumento del gasto público, entran en juego.

En cierta medida, los presupuestos de los gobiernos en los países ricos estabilizan la economía automáticamente en los momentos álgidos y en las crisis. Cuando se frena la economía y se pierden empleos, el Estado gasta más en prestaciones de desempleo, contribuyendo a apoyar la demanda agregada. Al mismo tiempo, se reducen los ingresos fiscales más rápido que el PIB: esto daña las finanzas públicas en las recesiones, pero ayuda a aliviar el dolor de las empresas y sus empleados. El poder de estos estabilizadores automáticos es mayor en Europa, donde los subsidios estatales son más generosos y los impuestos más altos, que en EE.UU.

El uso de la política fiscal para ajustar el ciclo económico de una forma más activa pasó de moda hace alrededor de 30 años. Desde entonces, los encargados de formular políticas han preferido modificar la demanda agregada a través de las tasas de interés en lugar de impuestos. Una de las razones es que, aunque pueda ser fácil de aumentar el gasto público en los malos tiempos, es difícil reducirlo cuando la economía revive. Las rebajas de impuestos se podrían ahorrar o gastar en importaciones, en luger de estimular la producción. Y un déficit presupuestario permanente perjudica a la empresa privada al absorber los ahorros, haciendo aumentar los tipos de interés, lo que aleja la inversión privada de las empresas.

Pero cuando los atemorizados bancos e inversores se alejan de la financiación privada del gasto, hay buenas razones a favor de una política fiscal más activa para apuntalar la demanda. La huida hacia activos seguros ha reducido el costo del endeudamiento público para la mayoría de los países ricos, y el consiguiente bajo rendimiento de los bonos puede ser una señal del mercado para aumentar el gasto público: Un estímulo presupuestario bien medido ayudaría a cubrir el déficit de demanda, mientras que las empresas y los consumidores sanean sus deudas y ponen sus finanzas en orden. Se puede evitar que una recesión se convierta en un desastre. Un conjunto de medidas bien diseñadas permite minimizar los inconvenientes de la política fiscal: de un programa de carreteras, por ejemplo, quedan las infraestructuras tras su conclusión; ls recortes de impuestos podrían ser destinados a los pobres, que serían más propensos que los ricos a gastar ese dinero adicional .

Sin embargo, la política fiscal tiene sus límites. Un gran déficit presupuestario aumenta el riesgo de que un gobierno se declare en quiebra o reembolse sus deudas mediante el truco de obligar a su banco central a imprimir dinero, creando inflación. Si la deuda pública se dispara hacia arriba a medida que la economía se estanca, los inversores temerán que en el futuro los contribuyentes no puedan asumir la carga. Una política fiscal laxa provocará tensiones en las finanzas públicas de los países que tuviesen grandes deudas y déficit presupuestarios al inicio de la recesión y hayan tenido que financiar rescates bancarios. Los mercados se atragantarían con las ventas adicionales de bonos, necesarias para financiar los enormes déficits, haciendo necesario subir los tipos de interés y empeorando la recesión.

28 noviembre 2008

La autorregulacion de los mercados financieros



Leído en un post anónimo en un blog del diario Expansión del 19-09-2008...

Es como si el pastor deja a los lobeznos que chupen de la ubre de las ovejas para que no las maten, a cambio de que solo coman las ovejas enfermas(o las del vecino), de las que nadie se ocupa.

Sin embargo, sucedió que el lobo no se contentó con un poco de leche, sino que cada noche se ha ido merendando una oveja. El pastor, que estaba en belen con los Idem, veía, desde lo alto de la colina, que no le faltaba ninguna oveja ( habia despedido a un perro pastor, y al otro lo tenía atado para que no molestara a los lobos por si se enfadaban). Realmente el pastor solo veía los bellocinos de los corderos que los ladinos lobos se habian zampado.

Cuentan que al otro lado del charco, los lobos de allí ( Lehman lobos, Merrill Wolf), el oso Bear Stern, y el viejo Morgan Fox incluso habían vendido la lana, y mediante un sofisticado sistema conseguían crear ovejas digitales ( creo que hablaron con spielberg). Éstas ovejas eran de la raza subprime, que es una raza estructurada, mejorada, de alta rentabilidad y garantizada. Los tratandes de ganado amigos de los lobos ( les daban la lana barata) decían que eran ?feten? triple AAA.

El caso, es que el pastor era feliz, y no digamos los dueños de las ovejas. Cada vez más gordas, mas altas, mas lozanas, incluso su voz era más potente. Además la tasa de alimentación herbácea había bajado, lo cual también resultaba de gran interés. Lo único que le molestaba al pastor, es que el perro estaba cada vez más nervioso?

31 octubre 2008

Como evitar la recesion (I)

Traduzco un extracto de un artículo de The Economist, que me pareció interesante. Dada su longitud, lo dividiré en varias secciones.


Enfrentados a la recesión, los encargados de formular políticas económicas en las naciones ricas están estudiando la manera de evitar una prolongada depresión.

He aquí hay algunas opciones y algunos obstáculos

La deuda ha pasado de moda, lo que se lleva hoy día es el dinero líquido. Las instituciones financieras tienen dificultades para que nadie, excepto el estado les preste dinero, y a su vez son reacias a prestar a nadie. Las empresas, conscientes de que el crédito es escaso, se están esforzando por aumentar sus reservas de efectivo. Ya han agotado sus inventarios y se recorta la inversión y el empleo. Las familias cuyas casas valen menos que sus hipotecas debe ahorrar al máximo para reducir sus deudas. Los que no pueden con las cuotas de la hipoteca acabarán con sus casas embargadas, causando más problemas para los bancos y, al causar una bajada de precios de la vivienda, problemas también para otros propietarios.

Hace apenas unos meses, la principal preocupación de los encargados de formular políticas en muchas economías era, ante los disparatados precios del petróleo y otros productos básicos, cómo contener la inflación. Sin embargo, ante el pánico a la deuda y la sed de dinero en efectivo, llamada "desapalancamiento", causan un derrumbe de la demanda. Ahora, los bancos centrales y los gobiernos se enfrentan a una nueva serie de preguntas. En primer lugar, ¿Deben permitir que el desapalancamiento cobre fuerza y desbarate sus economías? Y en segundo lugar, ¿Serán suficientes las herramientas convencionales de política macroeconómica: reducción de los tipos de interés, reducción de impuestos y aumento del gasto público?

La respuesta habitual a una caída de la demanda es utilizar la política monetaria: reducir las tasas de interés y aumentar la oferta de dinero. Tipos de interés más bajos estimulan el gasto, al desincentivar el ahorro. Los bancos pueden pedir prestado al banco central más dinero a un costo menor, y en consecuencia se suelen ofrecer más y más baratos los préstamos a las empresas y los hogares, por nuevos equipos, edificios y bienes de consumo, o para cubrir gastos de funcionamiento.

Los bancos centrales son poderosos porque tienen el control de la "base monetaria". Esto incluye los billetes y monedas en carteras, bolsos, dinero en efectivo para gastos menores y guardado en cajas, además de las reservas de efectivo que los bancos comerciales tienen con el banco central. Cuando los tipos de interés se reducen, el costo de poseer dinero baja, y más dinero en circulación significa más gasto.

Un impulso a las reservas de los bancos tiene una relación menos directa, pero por lo general mayor efecto. Así como los individuos llevan dinero en efectivo para cubrir gastos incidentales, los bancos tienen reservas para cubrir los retiros de efectivo, pagos de cheques y transferencias bancarias. Por lo tanto, las reservas de los bancos importan porque son la base para otras definiciones más amplias de los tipos de dinero: cuentas corrientes, depósitos a plazo y así sucesivamente. Dado que cada día sólo se tocan una pequeña minoría de depósitos, los bancos pueden permitirse tener sólo una fracción de ellos en reserva. La relación entre las definiciones amplia y estricta de dinero se conoce como el "multiplicador del dinero".

29 octubre 2008

¿Por que varia tanto la bolsa?

Subidas y bajadas vertiginosas de un día para otro... ¿Por qué?

Es cierto que hay incertidumbre, miedo a la recesión, problemas en el sistema bancario... pero gran parte de las oscilaciones no se deben a nada de eso, ni por supuesto variaciones en el valor de las empresas: Mucho de lo que vemos se debe a las complejas maniobras de grupos inversores como los hedge funds,que a veces salen mal.

Veamos el caso de Volkswagen, que ha subio vertiginosamente en bolsa hasta situarse como la primera empresa del mundo por capitalización bursátil, estamos hablando de una subida en lo que llevamos de semana de más de un 380% cuando no es ni mucho menos tan grande, ni el sector automóvil está como para permitirse esas alegrías.


Lo que esta sucediendo es un cierre en masa de posiciones cortas. Todo el mundo se ha puesto corto en VW, porque eran los únicos en el índice alemán Dax con subida intraanual, y todos esperaban qeu al final bajasen.

(ara explicarlo brevemente: ponerse corto es cuando piensas que una acción va a bajar, y lo que haces es vender ahora para comprar más tarde cuando estén baratas. El problema de vender antes de tener las acciones compradas es que te las tienen que prestar, y al final tendrás que comprar para devolverlas cuesten lo que cuesten. Las pérdidas, si te has equivocado en tu apuesta, pueden ser enormes)

Porsche estaba omprando acciones de VW. Los hedge funds apostaban a que una vez que Porsche se hiciese con el 51% de Volkswagen dejaria de comprar y el precio bajaria. El problema es que parece que Porsche tiene opciones e compra para comprar hasta el 75% de Volkswagen y parece dispuesto a ejecutarlas con lo que estas acciones tienen que estar disponibles para cuando Porsche las reclame y estan obligando a los que las tomaron en prestamo y las vendieron a recomprarlas al precio que sea. Como el el número de acciones en circulación es muy bajo se esta estrangulando el valor al alza igual que sucedio con Metrovacesa hace no mucho tiempo.

Se rumorea que la propia Porsche esta vendiendo acciones a precios astronomicos puesto que podra volver a comprarlas gracias a sus opciones. Es lo que pasa cuando hay tantas posiciones exoticas que no estan basadas en subyacentes sino en opciones, derivados, apalancamiento, ventas en corto, prestamos de acciones.

Igual que al resto del mercado se le vapulea por reembolsos masivos de Hedge Funds apalancados que venden a mercado sin importar el precio en ciertos casos como este la jugada es la misma pero a la inversa, recompra masiva al precio que sea. Se dice que los hedge funds han percido cerca de 20.000 millones de dólares gracias a la jugada de Porsche, que se está forrando con todo esto.



(Resumido de los comentarios más interesantes de este foro).


Eso sí, el precio Volskvagen se desinflará tan rápido como se infló, puesto que todo esto ha sido debido a una necesidad puntual de comprar a cualquier precio, y volverá a su lenta pendiente descendente como corresponde a la tendencia del sector.

Precios de la vivienda en 2009

Ha habido todo tipo de previsiones estos años. Me parece sobre todo curioso que muy pocos veían (o querían ver) lo que se nos venía encima en términos de crisis inmobiliaria, pero algunos realmente lo "clavaron". Véase este artículo del año 2006:

Informe del 11 Feb 2006: El precio de la Vivienda bajará un 20% entre 2007 y 2009... Los especuladores e inversores no obtendrán buenos resultados y abandonarán la compra de vivienda como medio de ganar dinero ... La voz de alarma proviene de un informe inmobiliario elaborado por la asesoría Forcadell y la Universidad de Barcelona (UB), y dirigido por el profesor titular de Teoría Económica, Gonzalo Bernardos, del que se desprende que el precio de la vivienda en España bajará una media del 20% en el periodo 2007-2009. Éstos sí que acertaron.

Año 2007

Precios vivienda: crecimiento cero en 2009 La conclusión más llamativa del servicio de estudios del BBVA en su informe de Junio del 2007 es que los precios de la vivienda registrarán un crecimiento cero en 2009. Eso sucederá tras un periodo previo de desaceleración progresiva. Así mismo resta cualquier tipo de alarmismo al ajuste del sector.

La vivienda alcanzará el crecimiento cero en 2008 y bajará en 2009, según el BBVA en diciembre de 2007.

Año 2008

El precio de la vivienda nueva se ajustará más allá de 2009, según los expertos.
Aparecido en El Mundo el 25 de Enero de 2008.

El frenazo del precio de la vivienda se prolongará hasta 2009 25 Ene 2008 ... El frenazo del precio de la vivienda se prolongará hasta 2009 El presidente de Sociedad de Tasación S.A. asegura que el frenazo del sector ...
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"Mientras que en 2008 se espera un período de estabilidad de precios, una vez consolidados los cambios en el mercado de la vivienda, 2009 registraría una subida ligeramente superior al 1%." Esto aparece en el informe titulado EL MERCADO DE LA VIVIENDA EN ESPAÑA. PREVISIONES 2007-2009; como su propio nombre indica, se trata de un informe de crecimiento a corto plazo y viene avalado por la Universidad de Alcalá y por los profesores Julio Rodriguez Lopez y Erica Fellinger Jusúe. Casi aciertan.

La caída de precios vivienda será mayor por la crisis de créditos... Los precios registrarán un crecimiento cero este año, un descenso del 1,8 por ciento en 2009 y nuevamente del cero en 2010, según la previsión media de 13 analistas consultados. Sin embargo, Ben May, de Capital Economics, expresó: "pensamos que el precio de la vivienda podría caer casi un 10 por ciento en los dos próximos años incluso si los tipos de interés no vuelven a subir".

El precio nominal de la vivienda en España caerá un 5% en 2009 y un 8% en 2010 por el exceso de oferta de inmuebles, que en la actualidad se encuentra entre las 800.000 y los 1,4 millones de viviendas nuevas sin vender, según el último informe sobre 'Situación Inmobiliaria' del Servicio de Estudios del BBVA.

28 octubre 2008

Que pasa si no pago la hipoteca?

Hoy en idealista.com publican una interesante nota de prensa que explica de forma clara lo que pasa cuando por la razón que sea, se deja de pagar una hipoteca.

Copio el texto original:

¿Qué pasa si dejo de pagar la hipoteca?
Estamos viviendo una época sin precedentes y los nervios están a flor de piel. Ya nadie puede estar seguro de nada y lo que antes era impensable –no poder pagar la hipoteca- desgraciadamente está hoy a la orden del día. Con las constantes subidas del euribor y el aumento de los despidos, el pago de la hipoteca está pasando de ponerse cuesta arriba a resultar imposible. Cuando llega esta situación, ¿qué se puede hacer?

Si desgraciadamente eres una de las personas a las que la hipoteca te está ya asfixiando y no puedes hacer frente a las cuotas mensuales, es fundamental que antes de tomar ninguna decisión leas esto. Lo primero que tienes que saber es que dejar de pagar la hipoteca sería una pésima decisión: lejos de acabar con el problema lo iniciarías. Desde la primera cuota impagada, el banco te recordará que está obligado a cobrar tu deuda y a buen seguro te la acabará cobrando. Empezarán de una forma cordial pero con el paso del tiempo pasarán de las palabras a los hechos. Si la situación no se resuelve en pocos meses pedirán al juzgado que se inicie un proceso para subastar tu casa y asegurarse el cobro del dinero que te prestó.

Pero ojo, con la subasta de tu vivienda no siempre acaba el problema. Si el banco no consigue saldar tu deuda sigues debiéndole dinero. Para liquidar tu hipoteca no basta con devolver las llaves de tu casa al banco. Este sistema, que ha crecido de manera exponencial en estados unidos, no funciona en españa. Aquí cuando firmas una hipoteca respondes del pago de forma personal, es decir, si el banco al vender la casa no cubre la deuda que tienes con él seguirá solicitando el importe restante y podría llegar a embargarte parcialmente la nómina hasta que recupere todo el dinero que te prestó.

Tampoco es una solución declararse en quiebra o suspensión de pagos porque los casos que se han producido en españa no han conseguido deshacerse de la hipoteca, sino aminorar deudas con organismos o lograr quitas de créditos personales.

Regla nº1: Anticípate al problema, habla con tu banco

Lo más recomendable es que seas proactivo y vayas al banco en cuanto veas que vas a tener problemas con el pago del crédito hipotecario. No esperes a que el banco te pregunte qué está pasando cuando vea que has dejado de pagar.

En cuanto veas que cada vez vas más ajustado acércate al banco y pídeles ayuda sobre cómo pagar la hipoteca. así solucionarás la situación antes de que se convierta en un problema. actuar pronto te puede ahorrar muchos disgustos futuros. No debes de tener vergüenza de ir a tu entidad a por ayuda. Todo el mundo pasa una mala racha y hay que ser inteligente: más vale ser prudente que valiente.

El banco siempre prefiere cobrar, aunque sea más lento, que tener un cliente moroso. Te ayudará a buscar soluciones sobre cómo pagar menos de hipoteca. No hay trucos para pagar la hipoteca pero sí se puede pactar soluciones que te ayuden a asumir los pagos mensuales. Por ejemplo, refinanciar la hipoteca, alargar el plazo o darte un periodo de carencia (en el que sólo pagarás los intereses del préstamo). Como consecuencia de este tipo de compromisos es posible que la hipoteca te salga más cara de lo que inicialmente previste pero siempre será infinitamente más barato que entrar en impago. Desde el primer día que dejes de pagar, se te van a ir acumulando intereses por demora, que son altísimos y que te harán cada día más difícil zanjar tu deuda

Sin embargo, en el caso en el que dejes de pagar, se activa rápidamente un protocolo de actuación en el banco con el objetivo de poder cobrar. A continuación te explicamos paso a paso qué pasa si dejas de pagar la hipoteca. Los plazos señalados son aproximados y dependen del banco y el juzgado

¿Qué pasa si dejo de pagar la hipoteca?

Primer mes
Tras el impago del primer recibo el banco te llamará para descartar que se haya producido un descuido o error por ambas partes. Si abonas la cuota más los intereses de demora por los días de retraso terminará el problema.

Entre el 2º y 5º mes
Si acumulas entre 2 y 5 meses de impago el banco realizará todas las gestiones posibles para que pagues. Si no lo consigue te citará para negociar cambios en tu hipoteca. Te pedirá propuestas para pagar menos y estudiará su viabilidad tratando de llegar a un acuerdo. Alargar el plazo de la hipoteca o pagar sólo intereses durante un tiempo son las alternativas más usadas. Si has llegado aquí, ya tendrás intereses de demora por algunos meses por lo que tu deuda será algo mayor.

Durante este periodo también se produce un hecho importante en el banco: si no pagas la entidad debe provisionar en su cuenta de resultados tu deuda, es decir, debe reservar un dinero equivalente a tu crédito según la normativa del Banco de España. El dinero no sale del banco, pero digamos que queda congelado y en ese momento pasas a ser un problema para el banco, cuando antes eras una molestia.

Sexto mes
Aproximadamente al medio año y una vez que te hayan hecho requerimientos por escrito sin cambios por tu parte, el banco ya ve difícil la recuperación del préstamo por cauces ordinarios. Por eso, la entidad pide la ejecución de tu hipoteca, que no es ni más ni menos que solicitar al juez que active las garantías que firmásteis ante notario cuando suscribisteis la hipoteca. Aquí aún puedes poner fin al problema si pagas lo adeudado más los intereses de demora, que cada vez serán mayores.

Tras un año o año y medio
El juzgado fija una fecha para la subasta de tu vivienda. Hasta casi la fecha de la subasta de tu vivienda puedes abonar la deuda con los intereses correspondientes de demora (que a estas fechas ya serán considerables) y acabar con el proceso pero si no lo haces llegarás a un momento crítico y doloroso: Se subastará tu casa y tendrás que dejarla.

subasta de la vivienda

Una vez anunciada de forma adecuada la subasta de tu vivienda, se procederá a realizarse la misma. La vivienda saldrá a subasta por el montante que debas al banco más los intereses y demás gastos en los que has incurrido hasta este momento.

Puede que no se venda en la primera subasta por lo que se repetirá e incluso se podría llegar a poner a la venta sin precio de salida y que la gente hiciera su oferta. Si no se vende, el juez dirá qué hacer pero el banco podría quedarse con la vivienda, aunque aún no habrías saldado tu deuda.

Si se vende la vivienda durante estos procesos, pueden darse dos casos:

1) Que el dinero obtenido sea superior a la deuda más los gastos: En este caso el banco liquidará, cobrará y te devolverá el dinero sobrante.

2) Que no se cubra lo adeudado: El banco se queda con lo conseguido pero tú aún tienes una deuda pendiente de saldar con tu banco, que irá tras de ti y lo más importante, también tras tus avalistas en caso de que hubieras utilizado esta figura para firmar tu hipoteca. En este proceso, el juez debe determinar cómo se procede al pago de la deuda restante. Aquí puede decidir embargarte otros bienes que poseas, los de tus avalistas, parte de tus nóminas, etc. El objetivo del banco será recuperar el dinero que te prestó que que con la venta de la vivienda aún no ha recibido.



El artículo completo en formato pdf, aquí.

22 octubre 2008

Precio de la vivienda en Europa: Evolucion


He encontrado en internet, unos gráficos que ya había visto hace mucho, pero que ahora ya con la perspectiva del cambio de ciclo económico cobran mucho mayor significado.

Puesto que ahora vemos como inevitable el descenso, estos datos nos permiten hacernos una idea de la magnitud de la subida de precios española con respecto a los países de nuestro entorno... y del batacazo que nos vamos a pegar.

Vemos que el precio de la vivienda no ha subido tanto como aquí casi en ningún lugar del mundo y eso no tiene ninguna lógica. Si además añadimos el frenesí constructivo y finalmente el exceso de oferta que se ha creado, señores, la tragedia está servida.

16 octubre 2008

Como ahorrar en tiempos de crisis



1. Aprender economía

Sobre todo lee, lee y sigue leyendo más cosas sobre economía. Si quieres salir de ésta, tienes que entender lo que está pasando, por qué está pasando y lo que necesitas hacer para no perder dinero, o perder lo menos posible o incluso ganar dinero durante la crisis. Tienes que comprender cómo funciona la economía para sacar el máximo partido de las situaciones de cambio como ésta.

Busca consejo en los expertos. Pero ojo, piensa que un banquero, un agente de bolsa o un trabajador de una empresa financiera, a la vez que expertos son comerciales, vendedores del producto que comercializa su empresa, y tratarán siempre de venderte sus supuestas bondades. Puede que lo hagan por ganarse su comisión, o puede que simplemente se lo crean ya que estén embebidos del espíritu de la empresa, pero en cualquier caso, no son imparciales. Toma sus consejos con pinzas, y no te creas ni la mitad de la mitad.

2. Hacer muy bien las cuentas de la casa

Una de las mejores ideas para reducir gastos es crear presupuestos para todo, y lo más detallados posible: uno para la lista de la compra, otro para las vacaciones, otro para el ocio de fin de semana... y por supuesto, intentar cumplirlos. El hecho de preparar un presupuesto permite tomar conciencias de dónde se gasta el dinero, y todo capricho innecesario va a aparecer como una desviación en el presupuesto, de modo que se va a notar.

3. Reducir o eliminar gastos superfluos

Por ejemplo: Nada de comer fuera todos los días si te puedes traer la comida de casa. El menú del día puede costar 10 o 12 euros según la ciudad y la zona, pero hacerse un poco más de comida para llevarla al trabajo no te saldrá por más de 1-2 euros. Un ahorro de 10 euros al día en comida, cada día laborable, son 200 euros al mes, o 2200 al año (sólo cuento los 11 meses de trabajo, porque el otro es de vacaciones).

4. Ir a todas partes en bicicleta o en transporte público

Sé que es más fácil de decir que de hacer, y que no siempre es aplicable: hay veces que uno no tiene otra opción que el coche. Sin embargo, cada viajecito en ciudad que nos ahorremos supondrá fácilmente un euro o dos de ahorrro en gasolina. Súmense aparcamiento y desgaste del coche por el uso y realmente será para pensárselo.

5. Reducir deudas lo más rápido posible

Hemos vivido unos años muy extraños, en el sentido de que lo inteligente parecía ser, no ahorrar como siempre nos dijeron nuestros padres, sino endeudarse cada vez más. Esto se ha acabado: no nos van a dejar cancelar una deuda a base de contraer otra nueva, y ahora va a ser necesario pagarlas todas. Y puesto que tenemos que pagar intereses mientras tengamos deudas, cuanto más rápido cancelemos las deudas, más ahorraremos.

Conclusión

Vamos a vivir una época complicada, en la que nos sentiremos angustia e incertidumbre. Pero con unas pocas prácticas como estas podremoa ahorrar mucho dinero y pasar mejor la mala racha. Y recordad que esta crisis no durará eternamente.

13 octubre 2008

Cuando la bolsa se recupere: Fusiones y Adquisiciones

Después de la tempestad siempre llega la calma, y después de una época de fuertes oscilaciones en la Bolsa, llegará un momento en que las cotizaciones de las empresas hayan tocado fondo.

Ese será el momento (aún no ha llegado, pienso yo) para empezar a comprar. Y n me refiero sólo a los pequeños ahorradores. Será el inicio de un fuerte movimiento de fusiones y adquisiciones de empresas, motivado por los atractivos precios de las corporaciones. Es ésto lo que iniciará el siguiente ciclo ascendente en la Bolsa, puesto que esos precios muy posiblementa hayan caido por debajo de lo que sería una valoración correcta.

Estén pues, atentos a esos movimientos en le mercado. Posiblemente a partir del año que viene veamos movimientos importantes en compras y ventas de empresas. Para un pequeño inversor avispado, si se aprovechan bien los momentos se pueden obtener ganancias interesantes. Busquen empresas con bajos ratios de endeudamiento y que generen mucha caja...

11 octubre 2008

¿Por qué baja la bolsa?

En estas fechas en las que la bolsa se hunde, y aparentemente cunde el pánico entre los inversores, a mí me llama poderosamente la atención un cambio en el patrón de comportamiento de las bolsas:

Hasta hace unos días (antes de la aprobación del plan de rescate de Bush) nos encontrábamos con que cada nuevo rescate bancario o a cada intervención del Gobierno era recibida con euforia y subida de los índices, mientras que cada mensaje en sentido de que el gobierno no iba a intervenir en las empresas causaba un drama y un derrumbe en todas las bolsas (y se hacían llamar liberales, mira tú por donde).

Pero una vez aprobado el plan, el sector financiero ya tiene lo que quería: que la rueda del crédito siguiese girando. Ahora, se dicen ellos, ya podemos desinvertir tranquilamente vendiendo todas esas acciones sobrevaloradas...

Realmente todo tiene el aspecto de una colosal manipulación. Se ha presionado a los gobiernos mediante los índices bursátiles para que el dinero del contribuyente se destinase al rescate de los bancos, pero no eran reacciones "naturales". Se nos ha hecho creer que sí, y que tras la aprobación del plan vendrían la calma y la prosperidad. Sin embargo, sólamente se ha salvado el pellejo (y la fortuna) de los grandes financieros. Sin embargo, la crisis es real y sigue su curso para el común de los mortales.

Sólo que ahora nos queda un cartucho menos.

16 agosto 2008

Como trabajar menos cada semana



Este libro va a cambiar la vida de más de uno de ustedes. Quizá no a todos, pero estoy seguro de que a muchos nos va a permitir ver lo que estamos haciendo mal en cuanto a nuestra gestión del tiempo. El título es impactante y ya lo dice todo: La semana laboral de 4 horas.

De hecho, muchas veces nos hemos visto atrapados por absurdos convencionalismos que en lugar de facilitarnos la vida (que es para lo que deberían ser) nos atrapan y nos hacen perder el tiempo. Lo que Timothy Ferriss nos propone es una revolucionaria forma de ver el uso del tiempo, y un método radical para optimizarlo. Como él mismo dice, pasó de ganar 40.000 dólares al mes (pero trabajando 80 horas semanales como un esclavo) a ganar los mismos dólares, trabajando 4 horas a la semana... ¿Quién de ustedes no se siente picado por la curiosidad de saber cuál es el truco?

15 agosto 2008

Hoteles en Valencia

Este es un post financiado por Zync

Valencia es una ciudad cuya fama está subiendo como la espuma. Siempre fue conocida sobre todo por las fallas y la paella, pero su Oceanografic, y las recientes competiciones de vela y próxima carrera de Formula 1 la están llevando a lo más alto. Así que ¿por qué no reservar los últimos días de vacaciones que nos quedan para una escapadita a Valencia?

Es a la hora de preparar la logística, cuando llegan en nuestra ayuda las agencias de viaje en Internet, como Destinia, que con su página de Hoteles Valencia nos ayudará a encontrar en la capital mediterránea un alojamiento de calidad y a buen precio, mediante sus búsquedas por localidad, tipo de hotel (categoría), régimen de alojamiento, etc. El funcionamiento de la página es el habitual, introduciremos las fechas de entrada y salida, el tipo de habitaciones que deseamos y el número de personas que se van a alojar.

Podemos también ir directamente a la página que Destinia ha creado para cada una de las principales localidades de la provincia, y desde allí elegir hotel. La página es sencilla de usar y elegante en el diseño, pero lo mejor de Destinia es que nos garantiza el mejor precio en cada habitación de hotel.

Así pues, si el sol del mediterráneo, las playas, la paella, el museo de la ciencia, el oceanográfico, la vela o la fórmula uno os atraen (y no me puedo creer que no hay nada en toda la lista que os atraiga) ya sabéis cual es vuestro próximo destino. Para finalizar os presento el ya famoso anuncio de Destinia:

10 agosto 2008

El efecto mariposa en la economia (II)

¿Se acuerdan ustedes de mi artículo de hace dos días escasos? Bien, parece que se va a levantar la restricción de apuestas bajistas al descubierto. Ya les comenté el efecto tan rápido que había tenido esta prohibición sobre otros mercados en principio poco relacionados como el del petróleo, y por ende sobre la inflación, y consecuentemente sobre las expectativas de tipos de interés del BCE.

Permaneceremos atentos porque esto puede significar un nuevo repunte de los precios del petróleo, de la inflación y vuelta a empezar con las alzas de tipos de interés.

Como ven, me estoy mojando con las predicciones, nada de esperar a que las cosas sucedan para explicarlas. Pero mójense ustedes también, ¿Qué creen, que tengo o que no tengo razón?

08 agosto 2008

Grandes economistas anonimos

Una descripción muy clara del eterno error que se comete cuando todo el mundo llega simultáneamente a la misma conclusión acerca de la decisión más adecuada, pero cada uno cree que sólo él ha llegado a ella y sólo él va a actuar en consecuencia.

Vía burbuja.info, originariamente publicado en el foro de idealista.com, el viernes 08 agosto a las 17:00.


Cuando se acerca una "gran depresión", como ahora, uno de los problemas de dejar la economía y las posibles salidas en manos del intervencionismo de las autoridades y no del mercado es que las autoridades económicas y los dirigentes de los grandes bancos (que forman parte también de la máquina intervencionista) es que son contables de mercería de barrio venidos a más.

La contabilidad de toda una economía no es la contabilidad de una mercería de barrio multiplicada por 20 millones.

El jefe de compras o el ingeniero de desarrollo de una fábrica de paragüeros puede determinar mediante cálculos muy refinados si es mejor económicamente fabricar los paragüeros con chapa de acero, de latón o de aluminio. Cuando realizan estos cálculos consideran el precio de estos metales y su posible evolución futura pero en el cálculo no se incluye la decisión sobre los paragüeros que tomen ellos mismos. No es un sistema realimentado. La decisión sobre con qué fabricar los paragüeros depende del precio de los metales pero el precio de los metales no depende (o es "cuasi independiente") de con qué metal se fabriquen los paragüeros.

Este "cuasi independiente" o el afirmar que este sistema no está realimentado es solo una aproximación práctica. En realidad, si nuestros ingenieros deciden fabricar los paragüeros de aluminio producirán un aumento infinitesimal de la demanda de aluminio y un aumento (muy pequeño) del precio del aluminio. Como este bucle de realimentación es muy débil y su constante muy cercana a cero, puede suponerse (sin olvidarse de que es una aproximación) de que la constante es cero y el bucle no existe. Esto es, a la hora de decidir qué metal comprar podemos suponer que el que decidamos comprar aluminio no encarecerá el aluminio.

Cuando uno de estos microeconomistas asciende y llega a dirigir la economía o la política monetaria de todo un país olvida que el suponer cero esa variable y el suponer que no hay un bucle de realimentación era solo una aproximación y pretende que aumentar en 500 millones de toneladas el consumo de aluminio no cambiará el precio del aluminio porque su experiencia le dice que el precio del aluminio no cambia cuando uno decide consumirlo.

De esta forma, los jefes de gestión de riesgos de los bancos, que no son más que contables de sucursal de barrio venidos a más, calculan en sus modelos los riesgos de cada crédito y los colchones de seguridad, mediante la relación entre el valor del crédito y el valor del activo que se utiliza como colateral.

El crédito, por ejemplo, no debe superar el 80% del valor del colateral (el piso que garantiza la devolución del crédito) . Este valor del piso (o en general de cualquier activo) lo calculan multiplicando una constante que depende del piso (de lo moderno, céntrico o grande que sea) por una especie de "nivel ambiental de precios". Este nivel "ambiental de precios" viene a ser como el precio del aluminio en el ejemplo anterior, una variable independiente y "ambiental" que indica si la vivienda está cara o barata o si está subiendo o bajan do de precios.

Los banqueros toman sus decisiones de crédito en función del "riesgo ambiental" que calculan y calculan ese "riesgo ambiental" en función del "nivel ambiental de precios". A un ciudadano a un pequeño empresario puede servirle este esquema no realimentado pero a un banquero o al sector financiero como un todo no le sirve porque en ese caso no puede despreciarse la realimentación.

El "nivel ambiental de precios" de los activos depende del volumen de crédito emitido por los bancos que a su vez depende del riesgo percibido por los banqueros. Si los banqueros perciben que sus créditos no están bien sustentados porque el precio de los pisos desciende cerrarán el grifo de nuevo crédito para protegerse pero al cerrar todos ellos a la vez el grifo del crédito empujarán a la baja los precios de los activos lo que incrementará su riesgo, no lo reducirá.

Los banqueros no sólo son afectados por el nivel general de precios de los activos sino que ellos con sus decisiones influyen fuertemente en ese nivel general de precios. Cuando deciden protegerse frente al riesgo crediticio están agravando ese riesgo crediticio. Cuando deciden acaparar cash debido a la sequía de liquidez están empeorando la sequía de liquidez. Cuando compran materia primas para protegerse del aumento de precio de las materias primas están agravando el incremento de los precios de las materias primas.

Solo un libre mercado (y en concreto los especuladores (los genuinos no los oportunistas) de ese libre mercado) pueden manejar de forma estable estos sistemas que por ser realimentados son fuertemente no-lineales.

Los patanes que dirigen nuestros bancos y organismos públicos ignoran que su manga ancha crediticia fue la que redujo artificialmente el nivel de "riesgo ambiental" (disparó el precio de los activos) y de la misma manera también ignoran que su recientemente adquirido rigor en la concesión de créditos para protegerse del mayor riesgo será lo que incrementará ese riesgo del que intentan, tarde y mal, de protegerse.

Están perplejos porque sus esfuerzos por aumentar "el colchón" solo consigue reducir "el colchón".

El efecto mariposa en la economia

El famoso dicho acerca de los economistas "unos señores que sólo sirven para explicarnos por que han pasado las cosas cuando ya han pasado, pero jamás para predecir lo que va a pasar" es rigurosamente cierto.

A veces creo incluso que nos quedamos cortos en esa confesión de ignorancia. Muy probablemente, en muchas ocasiones, incluso el diagnóstico a posteriori es erróneo. Esto hace aún más difícil predecir correctamente el próximo acontecimiento ya que nos basamos en interpretaciones del pasado totalmente equivocadas.

Pero no seamos crueles con los economistas: predecir los ciclos económicos es más difícil que predecir el tiempo. Al menos con éste sabemos que a grandes rasgos en invierno hará frío y en verano hará calor, año tras año. Y sin embargo los pronósticos concretos, más allá de generalidades, son difíciles a corto plazo y directamente imposibles a largo. Es a causa de lo que llaman "el efecto mariposa" en los sistemas inestables: una pequeña variación al principio, como el aleteo de una mariposa en un lugar, se amplifica y acaba causando un resultado mucho mas importante como un huracán al otro lado del mundo.

Pues la economía es así... Una decisión referente a la bolsa americana influye en que me den o no la hipoteca para mi piso en España. Por ejemplo:

Ahora está empezando a bajar el Euribor, cosa que podría permitir recuperarse al sistema bancario europeo y español. Quizá vuelvan a conceder hipotecas.
¿Y todo ello por qué? Porque bajan las expectativas de que el BCE suba más los tipos.
¿Por qué? Porque se reducen las tensiones inflacionistas.
¿Por qué? Porque bajan los precios rápidamente del petróleo y las materias primas (ahora se ve claro que había un fuerte componente especulativo y volátil).
¿Por qué? Porque estar largo (apostar por una subida) en el precio del crudo) es la otra mitad necesaria de una estrategia que incluye estar corto (apostar por la bajada) en las cotizaciones de los bancos, y esto se ha acabado ya.
¿Por qué? Porque el pasado 15 de julio la Security Exchange Comission estadounidense, SEC, equivalente a la CNMV española, ha prohibido (en principio temporalmente) quedarse corto en dichos bancos, con un objetivo muy limitado en principio: frenar la bajada de los precios de las acciones y evitar problemas de confianza innecesarios.

Sin embargo, las consecuencias llegan mucho más lejos. Como vemos, el aleteo de la mariposa de la SEC afecta a la hipoteca de mi pisito en Barcelona. (Es un ejemplo, no tengo ninguna).

Actualización: Hay novedades. ¿significará esto que la cosa vuelve a las andadas? ¿Nuevas subidas del petróleo?

06 agosto 2008

La crisis y el precio del jamon iberico

Últimamente llevo leídos varios artículos en la prensa sobre cómo afecta la crisis al sector del jamón ibérico. Básicamente, parece que la demanda está cayendo en picado y como consecuencia los precios en origen también, en incluso un 30%, lo que pone en serios apuros a los productores que se encuentran con parte de la producción sin colocar y el resto vendido a bajo precio.

Los precios en origen bajan, pero no así los precios en destino. ¿o a ustedes les está saliendo más barata este verano la ración de jamón ibérico en los restaurantes?



Efectivamente, por mucho que nos cuenten que la ley de la oferta y demanda inexorablemente ajusta los precios, la realidad es que eso sólo funciona de verdad en lo que se llaman mercados de competencia perfecta que es una simplificación teórica hecha por los economistas en la que se supone que hay muchísimos compradores y muchísimos vendedores, todos iguales, todos pequeños, y que funcionan de forma independiente sin formar alianzas ni grupos de presión.

En la realidad lo que estamos viendo es la habitual jugada del comerciante minorista: si tengo menor número de ventas porque cae la demanda, podría bajar precios para tratar de reestimularla, pero es más sencillo, seguro y de resultados inmediatos, subir los precios, o apretar más a mi suministrador, o ambas cosas, para mantener mis ingresos.

¿Quién gana con esta táctica? Pues me temo que nadie:
El consumidor final se encuentra todavía más apretado por los precios,
el productor está al borde de la quiebra,
y el distribuidor ha conseguido mantenerse a duras penas a base de dar una nueva vuelta de tuerca apretando a productores y consumidores.

El problema de cada vuelta de tuerca de más es que nos ponemos más cerca del límite de ruptura, de que todo haga crac. Como decía el difunto José Luis Coll:

"Voy a montar una panadería, es un negocio seguro. Venderé las barras de pan a 50.000 pesetas. Así, sólo con que venda dos al día, me forro..."

En mi opinión con esta crisis no vamos a ver una bajada de los precios minoristas en el sector de la restauración, al menos no al principio. Se darán un par de vueltas más a la tuerca para ver si el consumidor lo aguanta, y un día hará todo "crac". Ojo, que mientras suben los precios por encima de lo que el consumidor medio puede alcanzar, estamos creando un hueco para hacer lo que las aerolíneas "low cost" han hecho en la aviación: simplificar procesos, ir directos al suministrador, y ofrecer el mismo producto final a precios imbatibles.

Como se suele decir, una crisis es una amenaza y al tiempo una oportunidad. Para quien la sepa ver y aprovechar, aquí hay una ocasión de oro.

12 julio 2008

Opinion sobre Habitaclia, portal inmobiliario

ARTÍCULO PATROCINADO POR ZYNC

Entre los numerosos portales de compra y venta de viviendas que hay en Internet destaca Habitaclia, un portal inmobiliario orientado al mercado catalán. Avalada por el sello de calidad IQUA que le obliga a cumplir un código de conducta en Internet, probablemente sea la especialización en un mercado concreto la clave de su éxito, como también lo es sin duda la calidad de los anuncios.

Habitaclia distingue dos grandes apartados en su oferta: las promociones de obra nueva (segmentada en viviendas, naves industriales y oficinas) y la oferta de segunda mano. A pesar de la enorme amplitud de esta oferta, es muy fácil buscar ya que se clasifica tanto por criterio de alquiler (largo plazo o temporada) frente a compra y traspaso, como por tipología. Esta última a su vez es una clasificación muy completa que no sólo se divide en las secciones habituales de viviendas y locales sino que incluye apartados como los inmuebles singulares, parkings, terrenos y otros.

Geográficamente también es posible realizar una búsqueda de inmuebles seleccionando una provincia en Cataluña, una isla de las Baleares o Andorra.

También hay un enlace externo hacia una página de pisos compartidos, y una sección sobre financiación y fiscalidad con utilidades que permiten calcular nuestro ahorro fiscal, las cuotas de un préstamo y los gastos asociados a la compra.

Finalmente contamos con un servicio de alertas que nos avisará cuando haya un inmueble que cumpla con nuestros requisitos. En conjunto, Habitaclia constituye un referente entre los portales inmobiliarios catalanes.

05 junio 2008

Vuelos Baratos en Destinia

ESTE ES UN POST FINANCIADO POR DESTINIA

Destinia es una agencia de viajes que te permite encontrar vuelos baratos a cualquier destino, buscando en las principales aerolíneas desde la prestigiosa British Airways a la más recóndita aerolínea local.

Destinia es la puerta de embarque a las vacaciones soñadas: desde su página puedes despegar hacia tu lugar favorito de la forma que prefieras, reservando por Internet los billetes de vuelo y también, si lo deseas, las habitaciones de hotel u otros servicios.

Además de las opciones habituales (los aeropuertos de origen y destino, las fechas de salida, y de llegada para los vuelos de ida y vuelta, y el número de pasajeros (especificando cuántos de ellos son niños o bebés), Destinia te permite, seleccionando la opción “Múltiples destinos”, construirte una ruta a medida con varias paradas en otras tantas ciudades del mundo.

También puedes especificar tus preferencias horarias, indicar si sólo quieres vuelos directos y elegir, pulsando en la opción “Más opciones de búsqueda”, la compañía aérea y la clase de asiento que prefieres.

A continuación te muestro un vídeo que vas a disfrutar, y que te hará desear preparar las maletas y salir volando en el primer avión. ¡No tienes excusa ya para no disfrutar al máximo de tus vacaciones de ensueño en el lugar del mundo que prefieras!

21 mayo 2008

La importancia de las expectativas economicas

Hace unos días se publicaron las cifras del registro de consumo minorista en el mes de abril. Hablando en plata, catastróficas. Las ventas del comercio al por menor, a precios constantes, han disminuido un 8,7 por ciento respecto al mismo mes de 2007. Se trata de la mayor caída en la serie histórica desde que este indicador se cuantifica y documenta (1996). Este indicador mide el ritmo de las compras domésticas que habitualmente realizan los ciudadanos cada día.

Es cierto que este año la Semana Santa cayó en Marzo y eso altera las estadísticas, pero la nota del Instituto Nacional de Estadística lo tiene en cuenta y señala que si se elimina el efecto calendario, el índice de comercio al por menor a precios constantes habría registrado una disminución del 5,5 por ciento.



Que el panorama de los próximos meses se presenta sombrío, es algo que ya sabíamos todos los que tenemos alguna relación con la economía o sencillamente nos gusta estar al tanto de ella. Pero observen como se ha notado el final del efecto "aquí no pasa nada" que se había mantenido como consigna oficial hasta las elecciones.

Realmente, nada ha cambiado sustancialmente entre Marzo y Abril, lo que estaba mal sigue estando mal, pero no mucho peor que antes. Y sin embargo, el consumo doméstico se ha derrumbado. Es puramente un efecto psicológico debido a que el mensaje en televisión ha pasado del "España está en la Champions League de la economía" al "hay crisis". Como se ha dicho ya muchas veces, la economía es ante todo psicología de masas.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística, a través de Libertad Digital.

10 mayo 2008

Evolucion de la empresa española

La evolución de las especies viene dada por la adaptación al medio: sólo los más aptos sobrevive. Así pues, en un entorno hostil, con feroces enemigos y escasez de recursos, la presión evolutiva es altísima y las especies se adaptan a toda velocidad.

Por el contrario, y ahí tenemos este clásico dibujo de la evolución humana, cuando el entorno está libre de depredadores y no tenemos que pelear con los congéneres por un poco de comida, las características genéticas tienden a derivar en todas direcciones y a perder sus especializadas características. El hombre del paleolítico estaba perfectamente adaptado para correr en pos de los mamuts... !o delante de los osos! Y si le cargamos con un peso extra, todavía será capaz de correr con él a cuestas.



Pero si al último caballero de la fila se le planta delante un oso de las cavernas al salir del McDonalds, no esperen ningún record de velocidad por su parte. Lo más probable es que su arteriosclerótico corazón tenga un infarto ahí mismo. Será lo mejor par él: Al menos, no sufrirá mientras lo devoran.

¿Cuáles son los recursos posiblemente escasos por los que debe pelear una empresa? En primer lugar, los clientes. También puede serlo la financiación, la materia prima, la mano de obra... Todos pueden escasear en un momento dado. O presentarse en sobreabundancia. Esto último será magnífico para engordar la cuenta de resultados de la empresa, así como el ego de los directivos y su autocomplacencia.

De todo esos factores, ¿Cuál ha sido el más sobreabundante, el que debido al exceso, ha bajado de precio en términos reales todos estos años? Pues excepto en el sector de la construcción, lo que sobraba era mano de obra. Cualificada o sin cualificar, pero siempre barata.

Al obeso caballero de la derecha le pasa lo mismo que a la empresa española: la abundancia de recursos laborales le ha permitido engordar sus cifras de beneficio, pero eso no significa que sea una mejor empresa. Al contrario, en una repentina situación de escasez es incapaz de responder de forma ágil.

Nos extrañamos de que los salarios no suban cuando se empieza a notar una escasez de recursos humanos en ciertas áreas: ingeniería, sanidad, personal bancario... y con un paro estructural que está siempre entre los más altos de la UE, las empresas hablan de buscar personal fuera de nuestras fronteras. ¿Por qué no quieren cargar con un pequeño peso extra en forma de cargas salariales? ¿Es crueldad, es ambición, es avaricia por parte de los empresarios la razón por la que no suben los sueldos?

No, no es crueldad ni avaricia. No cargan con más peso porque no pueden. Es obesidad mórbida.

Vienen malos tiempos, y si no se ponen a dieta ya, palmarán por docenas a la mínima dificultad.

¿Como invertir con éxito en el mercado inmobiliario?



Hace mucho que no hablo de un libro en este blog, y voy a recuperar esa sana costumbre con uno del prof. Gonzalo Bernardos, uno de los economistas más críticos con toda la fiebre constructora e inmobiliaria que nos envolvió estos años pasados. Voy simplemente a citar la presentación del libro:

En el período 1998-2005, nadie se equivocó en materia de inversión inmobiliaria en España. No importaba el precio pagado ni el lugar escogido, al cabo de un escaso tiempo, la vivienda o el suelo adquirido se revalorizaba de forma considerable. No era extraño que los especuladores consiguieran rentabilidades superiores al 100%, 200% o 500%.

En dicho contexto, un libro como el actual no tenía sentido, ya que todo el mundo sabía invertir de forma adecuada en el mercado inmobiliario. No obstante, en el año 2007, la recesión ha llegado al mercado de la vivienda, un gran número de inversores ha perdido el "olfato" y un importante número de directivos del sector han demostrado que no son grandes "gurús" ni buenos estrategas empresariales.

En esta nueva coyuntura, estimamos que es imprescindible un libro como el presente. Entre otros muchos aspectos, tiene la intención de enseñar a invertir con éxito en un mercado español en recesión, así como ayudar a distinguir a los compradores de activos en el extranjero los "chollos de los timos".

06 mayo 2008

Bolsa e inversiones

Este es un artículo patrocinado.

Bolsa e Inversiones es un blog con contenidos sobre bolsa, negocios y tecnología, que a diferencia de otros, ha hecho un esfuerzo considerable en dedicar un esfuerzo a la formación de su público en el tema de las inversiones bursátiles. Efectivamente, existe todo un curso en doce lecciones para aprender a invertir en bolsa dirigido a principiantes.

El diseño es sencillo: el blog basa toda su efectividad en el contenido, no en la presentación, cosa que consideramos que es un punto a su favor.

La trayectoria es muy coherente y tiene el mérito de la continuidad: desde noviembre del 2006 lleva publicados numerosos artículos con mucha regularidad, con una temática sobre todo centrada en los mercados financieros españoles y americanos, incluyendo los derivados financieros y conceptos un tanto avanzados como el cálculo de la “beta” de una acción.



Un campo relacionado al que este blog presta mucha atención es al de la innovación tecnológica y a los emprendedores. El autor sigue de cerca la evolución de las empresas tecnológicas, tanto a nivel de progreso técnico como al de su cotización en bolsa. De hecho, nos presenta las noticias más relevantes que afectan a las empresas que componen su cartera de inversión, fundamentalmente norteamericanas, y nos comenta su método de toma de decisiones de inversión.

En conjunto, un blog interesante y recomendable.

22 abril 2008

Problemas financieros en Islandia: ¿Se llamara “la crisis del bacalao”?

A finales de 1994 se bautizó como “el efecto tequila” a la crisis financiera que nació en México y se extendió a otros países de América Latina. A diferencia de tantas y tantas otras crisis en países en vías de desarrollo, ésta sucedió en un país que “había hecho bien sus deberes” según las recetas del FMI y del Banco Mundial.

La causa exacta, por supuesto, depende de a quien se pregunte será una o todo lo contrario. De hecho, ha sido puesta habitualmente como ejemplo pro los movimientos antiglobalización como muestra de lo malo que es el liberalismo para los países pobres. No obstante, olvidan que las medidas que se pusieron en práctica para solucionarla fueron en sí muy neoliberales (free float de la moneda e incentivos al retorno de capitales extranjeros), y de hecho permitieron la recuperación rápida de la estabilidad y un fuerte crecimiento económico durante los años siguientes.

Pero hay una cosa en la que más o menos todo el mundo está de acuerdo: la crisis se debió a la retirada masiva de los capitales extranjeros puramente especulativos que habían llegado de forma igualmente masiva en los años anteriores. Se les llamó “capitales golondrina” por su tendencia a emigrar siempre en busca de mejores climas. Estas cosas no son de extrañar en los países emergentes, pero... sorpresa sorpresa, está pasando o a punto de pasar en uno de los países con mayor calidad de vida del mundo, el paradigma del modelo escandinavo: Islandia.

Recientemente, el Banco Central de Islandia subió los tipos hasta el 15,5% en un intento de frenar la fuga de capitales que lleva ya causada una devaluación del 25% del valor de la moneda, la corona islandesa. Mientras tanto, la inflación alanza ya casi el 9%. La fuga de esos mismos capitales que en los años precedentes permitieron a los bancos islandeses apalancarse para crecer y convertirse en gigantes mundiales, ahora hace que se rumoree la nacionalización del mayor de ellos. Tan orgullosos como estaban de su soberanía monetaria, y ahora se les dice que lo que necesitan los islandeses es integrarse en el euro. Los hedge funds especulan en contra de la corona islandesa e invierten en credit default swaps, apostando por que alguno de los grandes bancos islandeses no sea capaz de hacer frente a sus compromisos de deuda. Una historia que ya habíamos tantas veces oído de otros países... pero no de uno tan próspero. Igual qu a la de México la llamaron "el efecto Tequila", ésta ¿se llamará “la crisis del bacalao”?



Si esto empeora, es posible que veamos como se revisan algunos de los principios sagrados de la libre circulación de capitales y quizá un aumento del nacionalismo económico en forma de restricciones a los flujos de dinero volátil, para favorecer las inversiones a largo plazo. No sería mala idea, pero para muchos llega tarde.

18 abril 2008

Encuesta: Número de pisos para revender

Visto el éxito de mi anterior encuesta sobre las perspectivas de bajada de los precios de los inmuebles (digo éxito no sólo por el numero de personas que respondieron, sino porque la evolución del mercado parece darles la razón), voy a hacer una nueva encuesta sobre un aspecto que me llama la atención y sobre el que no he encontrado datos: Hay muchos pisos acabados y en venta, pero de los que ya fueron comprados ¿cuántos lo fueron para a su vez revenderlos al poco tiempo?

El hecho es que las perspectivas futuras van a depender de la relación oferta-demanda y de la prisa que tenga la oferta por dar salida a los pisos. Muchos pisos propiedad de pequeños inversores, sin pulmón financiero para aguantar sin vender, significarán fuertes bajadas de precio.

Así que de todos los pisos nuevos recientemente comprados, ¿cuántos se vuelven a poner ahora en venta?

¿Menos de la cuarta parte?
¿Entre la cuarta parte y la mitad?
¿Más de la mitad, hasta un 75%?
¿¿Prácticamente todos, más de tres cuartas partes??

Voten en la encuesta a su derecha, y entre todos daremos lugar a un
promedio calculado por la "inteligencia colectiva" de la sociedad.

Por cierto, observen la foto, publicada en burbuja.info:



Creo que los famosos "pasapiseros" van a tener problemas para colocarlo todo en este edificio...

Actualización: Fibercool me envía esta otra excelente muestra desde Barcelona, en plena Diagonal. Nuevamente, una imagen vale más que mil palabras.

15 abril 2008

Hoteles en Destinia

ANÁLISIS PATROCINADO POR ZYNC

Destinia es una agencia de viajes por Internet muy completa: se pueden contratar vuelos, viajes todo incluido, coches de alquiler y disponen de buscadores que entre otras cosas permiten buscar y reservar hoteles en España, Europa y muchas otras localizaciones del resto del mundo. La página de búsqueda de hoteles es sencilla e intuitiva: basta con escribir destino, fechas y numero de habitaciones. Además hay opciones como definir el tipo de habitación y la categoría del hotel y régimen de alojamiento, lo que la convierte en una búsqueda muy completa.

Los resultados se ordenan por precio, categoría, servicios disponibles y valoración de los usuarios. Esto último, a medida que se vayan añadiendo usuarios y valoraciones irá ganando en representatividad. Finalmente, siempre queda la clásica opción del orden alfabético para ordenar los hoteles.

Otra posibilidad es navegar por el extenso directorio de más de 150.000 hoteles disponibles: ir seleccionando el continente, país, región y localidad y una vez en la ciudad deseada elegir el hotel que más nos interese.

En cualquier caso, y una vez elegido el hotel, el proceso de reserva se realiza de forma segura para evitar miradas indiscretas, introduciendo los datos habituales de una compra en Internet y una vez hecha la reserva solo hace falta confirmar el pago.

Por cierto, que la página no se limita a ofrecernos hoteles: otras pestañas nos permiten buscar apartamentos, playas y paradores. Además, destinia.com se presenta como la única agencia española que ofrece viajes al espacio.


12 abril 2008

La culpa fue de... Kiyosaki

Había una canción de Gabinete Caligari que decía "La culpa fue del Cha-cha-chá /
que tú me invitaste a bailar..."
.

El hecho es que es muy humano echar siempre la culpa a alguien de lo que pasa. Y según dicen algunos organismos internacionales, las causas de la pasada burbuja especulativa de la vivienda (y las que vienen ahora de energías renovables y alimentos) no es de los tipos de interés excesivamente bajos, sino del deseo de la clase media de participar en ese juego de ricos que consiste en invertir los dineros y sacarles una buena rentabilidad, más allá de la propinita que nos da el banco por tener los ahorros en la cuenta.

Pues efectivamente eso es lo que ha pasado en medio mundo: con tipos de interés al 2% para todos ¿Cuanta gente sabe o se atreve a invertir en empresas innovadoras? Poca. Y sin embargo, "comprar un pisito para invertir" lo sabemos hacer todos. ¿Y acaso no es legítimo tratar de hacer crecer nuestros ahorros? Pues eso es lo que hizo la clase media de este país (que son todos los españolitos de 50 años para arriba, porque sus hijos mileuristas son la clase baja aunque no quieran darse cuenta, pero esto es otra historia).



Aquí no se le conoce tanto (yo no lo conocía hasta hace poco) pero un "gurú" de las inversiones inmobiliarias para la clase media es Robert Kiyosaki, quien básicamente recomienda que dejemos de pensar en las rentas del trabajo como medio para ganar dinero y pensemos más en cómo sacar dinero a las rentas del capital. Y lo que ha pasado estos años le ha dado la razón por completo: las rentas del capital se han disparado y el que tenia un pisito es ahora varias veces más rico que hace 10 años, y quien tiene un local comercial para alquilar se está forrando sin dar golpe. Mientras tanto, las rentas del trabajo han crecido con el IPC... eso si hay suerte.

Ahora nos dicen que la culpa fue de la clase media por tratar de imitar a los ricos. Qué bien.

09 marzo 2008

Los ciclos económicos y las burbujas especulativas

Ya se ha hablado largo y tendido de ciclos y burbujas en la economía. Pero hoy, gracias al foro de burbuja.info, he llegado a este artículo, ingenioso en su redacción:


La investigación en finanzas ha demostrado que los inversores actúan generalmente como un rebaño en el que una o varias cabezas guían los pasos del resto. Los sujetos menos informados orientan sus decisiones a la vista de las de aquellos a los que otorgan confianza. Además, conceden mayor importancia a la información más reciente que a la más antigua. Por todo ello, es normal que inviertan en activos cuando ven que sus referentes lo hacen o al observar aumentos recientes en los precios; primero lo hacen tímidamente, pero cuando las subidas se suceden, se lanzan a comprar con fuerza, confiando en que la tendencia se mantenga indefinidamente. Así se comportan los ñúes que se reúnen para cruzan el río Mara, seguros de que el guía les llevará hacia verdes pastos.

Los académicos también han demostrado que ante un cambio de tendencia, los inversores menos informados tardan más en reaccionar que los líderes del mercado. Éstos, detectan las primeras señales negativas y se apresuran a ponerse a salvo. La manada sigue casi inmóvil, esperando que los precios continúen subiendo. Cuando sucesivas caídas hacen que se generalice la sensación de que la tendencia ha cambiado, cunde el pánico y la estampida hunde los precios con estruendo al inundar el mercado de oferta vendedora. El resultado es que, a una infrarreacción inicial, por la resistencia a creer que los precios pueden caer, sigue una acusada sobrerreacción que empuja a los precios incluso por debajo de los niveles en que razonablemente deberían situarse y ocasiona cuantiosas pérdidas a quienes más tardan en vender.

Los ñúes que primero cruzan el río sorprenden a los cocodrilos durmiendo al sol. Cuando el estruendo de la manada les despierta, el agua se tiñe de sangre.




Impactante, ¿verdad? Pues el autor del artículo acaba éste con una frase aún más demoledora:


Acuérdese del ñu: si se ha endeudado para invertir en inmuebles buscando plusvalías a corto plazo y aún no ha cruzado el río, le deseo mucha suerte.


Vamos a añadir algo, tan cierto como lo anterior, pero que el autor original no menciona:

Los líderes de la manada, los ñúes que guiaron al resto durante el viaje y que han sido los primeros en cruzar, en cuanto alcanzan la orilla se transforman a su vez en cocodrilos.

Y vuelven a entrar al río.

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