Los ciclos económicos y las burbujas especulativas

Ya se ha hablado largo y tendido de ciclos y burbujas en la economía. Pero hoy, gracias al foro de burbuja.info, he llegado a este artículo, ingenioso en su redacción:

La investigación en finanzas ha demostrado que los inversores actúan generalmente como un rebaño en el que una o varias cabezas guían los pasos del resto. Los sujetos menos informados orientan sus decisiones a la vista de las de aquellos a los que otorgan confianza. Además, conceden mayor importancia a la información más reciente que a la más antigua. Por todo ello, es normal que inviertan en activos cuando ven que sus referentes lo hacen o al observar aumentos recientes en los precios; primero lo hacen tímidamente, pero cuando las subidas se suceden, se lanzan a comprar con fuerza, confiando en que la tendencia se mantenga indefinidamente. Así se comportan los ñúes que se reúnen para cruzan el río Mara, seguros de que el guía les llevará hacia verdes pastos.

Los académicos también han demostrado que ante un cambio de tendencia, los inversores menos informados tardan más en reaccionar que los líderes del mercado. Éstos, detectan las primeras señales negativas y se apresuran a ponerse a salvo. La manada sigue casi inmóvil, esperando que los precios continúen subiendo. Cuando sucesivas caídas hacen que se generalice la sensación de que la tendencia ha cambiado, cunde el pánico y la estampida hunde los precios con estruendo al inundar el mercado de oferta vendedora. El resultado es que, a una infrarreacción inicial, por la resistencia a creer que los precios pueden caer, sigue una acusada sobrerreacción que empuja a los precios incluso por debajo de los niveles en que razonablemente deberían situarse y ocasiona cuantiosas pérdidas a quienes más tardan en vender.

Los ñúes que primero cruzan el río sorprenden a los cocodrilos durmiendo al sol. Cuando el estruendo de la manada les despierta, el agua se tiñe de sangre.

Impactante, ¿verdad? Pues el autor del artículo acaba éste con una frase aún más demoledora:

Acuérdese del ñu: si se ha endeudado para invertir en inmuebles buscando plusvalías a corto plazo y aún no ha cruzado el río, le deseo mucha suerte.

Vamos a añadir algo, tan cierto como lo anterior, pero que el autor original no menciona:

Los líderes de la manada, los ñúes que guiaron al resto durante el viaje y que han sido los primeros en cruzar, en cuanto alcanzan la orilla se transforman a su vez en cocodrilos.

Y vuelven a entrar al río.

Maneje su tiempo como si fuese dinero

El tiempo es oro, dice el refrán. Muy cierto, ¿verdad? Pues si es tan cierto, ¿por qué no lo tratamos igual? He aquí la traducción de este brillante artículo que precisamente nos invita a hacerlo así con ocho reglas que normalmente tratamos de aplicar a nuestro dinero, pero no a nuestro propio tiempo. Aunque está orientado a los trabajadores del sector de Internet, se puede aplicar a todo el mundo:

El tiempo es como el dinero: nunca parece suficiente, y todo el mundo quiere que le des un poco.

Recuerde que dispone de una cantidad limitada: Trate su tiempo del mismo modo que su billetera, porque es suyo, y a diferencia del dinero, no se puede invertir para obtener más tiempo. Sólo podrá administrar el tiempo del que dispone, quitárselo a otras actividades, o contratar a alguien haga las cosas por usted.

Haga un presupuesto de su tiempo como lo hace con su dinero: Aparte tiempo para usted, para el trabajo, y para sus aficiones. Yo lo hago antes de revisar mi correo personal (segunda prioridad), y a continuación el correo del trabajo (tercera prioridad).

Tan pronto como responda a un correo, está pagando por el tiempo de otra persona. El mismo principio debe aplicarse para su tiempo dedicado a la formación, a la lectura, o a la reflexión personal. Reserve un cierto porcentaje de tiempo para redacción de informes, reuniones, y otras tareas en el trabajo; y defienda con uñas y dientes ese calendario.

Páguese a usted primero: yo no permito que nadie me prive de ese momento, como he dicho yo presupuesto 2 horas cada mañana para leer y formarme y para relacionarme con otros profesionales. Al igual que la mayoría de los consejos de losasesores financieros, que le animan a pagarse usted mismo en primer lugar invirtiendo en sus propios recursos, pagando las facturas, y permitiéndose una serie de gastos razonables antes de pagar a sus acreedores.

Administre las peticiones: Puede que le guste ser popular, pero necesitará gestionar su fama para que usted y su equipo no se quemen. Tendrá que desarrollar un procedimiento para gestionar y asignar prioridades a todas las peticiones. Obligue a los interesados a justificar la necesidad de disponer de su tiempo, y busque la "protección" de un directivo, que puede ayudar a hacer respetar las prioridades que usted asigne.

Gestionar reuniones a distancia: Trate de evitar las reuniones. Tras la reunión inicial de cada proyecto procure comunicarse por vía electrónica.

Cuanto más responda a los mensajes de correo electrónico, más correos recibirá. Tenga en cuenta cuáles son sus principales objetivos (¿para qué le paga su jefe?) y trate de centrarse en ello.

Limite el uso de la mensajería instantánea: evite el uso de estas herramientas de comunicación salvo que realmente se necesita. Yo trato de usar herramientas que me permitan comunicarme con muchas personas a la vez. El único lugar en que uso la mensajería instantánea es en el trabajo, y en cantidades limitadas.

Donde meter los ahorros en el 2008

Qué barbaridad, con la que está cayendo en la bolsa y los precios disparatados de los inmuebles, ya no sabe uno que hacer con su dinero. ¿Dónde está a salvo y a ser posible creciendo?

En primer lugar, olvidemos el tema inmobiliario. De las bolsas, qué se puede decir que no se haya dicho ya: nada de constructoras ni bancos. Las empresas de energía alternativa están sobrevaloradas, de modo que mejor no meterse. En general a todas las eléctircas les pasa lo mismo.

Se podrían salvar quizá las telecomunicaciones, pero es posible que se van arrastradas a la baja por el resto de acciones. En conjunto, yo evitaría la bolsa de momento.

Los que fueron más listos invirtieron en futuros de materias primas y en oro, sin embargo, parece que ya están moderándose. Parece que hemos llegado tarde a eso.

¿Qué nos queda? pues yo haría lo siguiente: "A río revuelto, ganancia de pescadores". Mantener la máxima liquidez, con dinerito en el banco, en depósitos a corto (algunos llegan a ofrecer excelentes rentabilidades a plazos de uno a tres meses), y estar atento al río de noticias para pescar oportunidades.

Preguntar por ahí, hablar, escuchar... puede, por ejemplo, que nos encontremos con media docena de adosados a falta de poner los acabados, que un constructor al borde de la quiebra trate de quitarse de encima. Buscamos a cinco amigos y ya tenemos casa todos a un precio que no se ha visto en este país desde los años 80.

Pronto va a haber excedentes de mano de obra y material de construcción a buen precio, y muy posiblemente ciertas constructoras busquen deshacerse de suelo como sea. Buen momento para crear una cooperativa de vivienda.

Quizá sea buen momento de entrar en un negocio de tipo no cíclico, de los que resisten las crisis o de los que prosperan precisamente en ese momento (arreglos de ropa y zapatos, comida barata, cursos de formación y reciclaje...)

Una nota para los que les preocupe la morosidad en los bancos: yo no soy de los que creo que un banco vaya a venirse abajo por los problemas de las inmobiliarias, pero si se quedan más tranquilos, repartan sus ahorros entre varias entidades. El Fondo de Garantía de Depósitos les garantiza 20.000€ por persona en cada banco.